ABD borsaları, Mayıs ayında yatırımcıları şaşırtan bir performans sergiledi. S&P 500 endeksi, olumlu gelişmeler ve şirket bilançolarıyla yükselişe geçerken, bazı sektörler diğerlerinin önüne geçti. Peki, hangi sektörler kazandı, hangileri kaybetti? İşte detaylar!

Mayıs Ayının Yıldızı: Sanayi Sektörü

Mayıs ayında S&P 500 endeksi sektör endeks fonları karşılaştırıldığında sanayi sektörü en çok değer kazanan endeks fonu oldu. Tek değer kaybeden endeks fonu ise sağlık sektörü oldu. ABD borsaları, S&P 500 endeksi yüzde 6,1, Nasdaq Bileşik endeksi yüzde 9,6 artışla Kasım 2023’ten bu yana en iyi aylık getirilerini kaydetti. Analistler, yükselişte ABD ile Çin arasındaki tarife geriliminin yumuşaması ve olumlu makroekonomik verilerin etkili olduğunu belirtiyor.

Mayıs ayında ABD, Çin ürünlerine yönelik ek vergileri yüzde 145’ten yüzde 30’a, Çin ise ABD mallarındaki tarifeleri yüzde 125’ten yüzde 10’a indirdi. Enflasyonun yavaşladığına dair sinyaller de riskli varlıklara olan talebi destekledi. ABD Merkez Bankasının (Fed) tercih ettiği çekirdek PCE endeksi, Nisan’da yıllık bazda yüzde 2,1 artarak son dört yılın en düşük seviyesine geriledi. Tüketici güven endeksi de beklentileri aşarak güçlendi.

Bu gelişmelerin ardından piyasalarda Fed’in faiz indirim beklentilerinin yeniden güç kazanmasına rağmen, Fed, mayıs toplantısında faiz oranını yüzde 4,25–4,50 aralığında sabit tuttu. Fed Başkanı Jerome Powell, mevcut faiz seviyesinin gerektiğinde esneklik sağlayacağını belirtirken, tarifelerin hem enflasyonu hızlandırma hem de büyümeyi yavaşlatma riski taşıdığına işaret etti. Powell, bu nedenle Fed’in “bekle-gör” politikasını sürdüreceğini vurguladı.

Öte yandan, mayıs ayında ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, ay ortasında yüzde 4,63 ile son üç ayın zirvesine yükseldikten sonra 4,4 seviyesine geriledi. Bu arada uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD’nin uzun vadeli kredi notunu bir kademe indirerek "Aaa"dan "Aa1" düşürdü.

Sektörlerin Performansı: Kim Kazandı, Kim Kaybetti?

Mayıs ayında S&P 500 endeksindeki sektörlerin performansı şu şekilde oldu:

• Sanayi: %8,4
• Özel Tüketim: %7,8
• Teknoloji: %7,6
• İletişim Hizmetleri: %5,5
• Finans: %4,9
• Ham Madde: %4,9
• Kamu Hizmetleri: %3,19
• Enerji: %2,12
• Temel Tüketim: %1,89
• Gayrimenkul: %0,75
• Sağlık: %-4,4

Sanayi sektörü, nisan ayındaki değer kaybının ardından geçici tarife indirimleri ve güçlü şirket karlarıyla endeks üzerine getiri sağlayarak mayıs ayında yatırımcısına en çok kazandıran sektör fonu oldu. Öte yandan, ISM İmalat PMI verisinin daralma bölgesinde kalması, genel imalat faaliyetinde zayıflığa işaret etse de ulaşım ekipmanları ve elektrikli makine üretimi güçlü seyretti.

Özel tüketim sektörü, Amazon ve Tesla öncülüğünde değer kazandı. Enflasyondaki gerileme hane halkı bütçelerine bir miktar rahatlama sağlasa da yüksek faiz oranları ve ekonomik belirsizlik tüketici davranışlarını temkinli davranmasına yol açıyor. Şirket bazında bakıldığında, değer odaklı perakendeciler ve geniş ürün yelpazesi sunan firmalar pazar payı kazanırken, belirli niş alanlara veya yüksek fiyat segmentine hitap eden şirketler geride kaldı.

Teknoloji sektörü, yapay zeka temelli büyüme beklentilerinden en olumlu etkilenen alan oldu. Mayıs ayında sektör hisselerinde güçlü yükseliş kaydedilirken, yapay zeka odaklı faaliyet yürüten yarı iletken, bulut yazılım ve büyük veri şirketleri ön plana çıktı.

Finans sektörü, tarifelere bağlı resesyon endişelerinin bir miktar azalması ve Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) verilerinin olumlu gelmesiyle birlikte pozitif seyretti. FDIC verilerine göre, ABD bankacılık sektörü 2025’in ilk çeyreğinde 70,6 milyar dolar net kar elde etti. Bu rakam, önceki çeyreğe göre yüzde 5,8 artışa işaret etti.

Sağlık sektöründe ise ticaret politikaları ve fiyat düzenlemeleri öne çıktı. Trump yönetiminin ilaç etken maddelerine yönelik tarifeleri, şirketleri ABD’de üretim kapasitesini artırmaya yöneltirken, Bristol Myers Squibb ve Gilead Sciences milyarlarca dolarlık yatırım planlarını duyurdu.

Piyasaların Geleceği Ne Gösteriyor?

Mayıs ayında S&P 500 endeksindeki sektörlerin performansı, piyasaların genel eğilimleri hakkında önemli ipuçları veriyor. Sanayi ve teknoloji sektörlerindeki yükseliş, ekonomik büyüme ve teknolojik inovasyonun önemini vurgularken, sağlık sektöründeki düşüş, fiyat düzenlemeleri ve ticaret politikalarının etkisini gösteriyor. Yatırımcılar, bu gelişmeleri yakından takip ederek gelecekteki yatırım kararlarını şekillendirebilirler.