Küresel emtia piyasalarında hareketlilik devam ederken, altın fiyatlarındaki yükseliş dikkat çekiyor. Ancak ünlü Amerikan analisti Mike Maloney, gümüş cephesinde çok daha büyük bir fiyatlama döneminin başlayabileceği konusunda uyarıyor. Maloney'e göre gram gümüşte üç haneli fiyatlar artık bir ihtimal değil, yaklaşan bir gerçek!

Merkez Bankaları Gümüşe Yöneliyor

Maloney, son iki yılda merkez bankalarının gümüşe olan ilgisinin arttığını ve bu durumun metale yeni bir "parasal rol" kazandırdığını belirtiyor. Bu değişimin arkasında yatan üç önemli gelişme ise şöyle:

• Rusya: Devlet rezervlerine gümüş ekleyen ilk ülke oldu. Üç yıl boyunca toplam 500 milyon doların üzerinde gümüş alımı yaptı.
• Suudi Arabistan: Merkez Bankası, gümüş ETF'lerine 40 milyon dolarlık yatırım yaptı.
• Hindistan: Gümüşü ilk kez altın gibi teminat gösterilebilir varlık olarak kabul etti.

Maloney, bu gelişmelerin gümüşün gelecekteki değerine işaret ettiğini vurguluyor.

Gümüş Neden Gündemde?

Gümüşün tekrar gündeme gelmesinin birkaç önemli nedeni var:

• Merkez bankalarının alımları
• Kritik metal ilan edilmesi
• Küresel arz açığının büyümesi

Bu faktörler, gümüş fiyatlarının yukarı yönlü potansiyelini artırıyor. Analistlere göre gram gümüşte 100 TL üzeri fiyatlar artık makul bir senaryo olarak değerlendiriliyor. Hatta uzun vadeli projeksiyonlarda çok daha agresif hedefler öngörülüyor.

ABD, Çin ve Avustralya'nın gümüşü "kritik mineral" olarak tanımlaması, bu metalin enerji teknolojileri, çip üretimi, savunma sanayi ve yapay zeka altyapısında vazgeçilmez hale geldiğini gösteriyor. Bu durum, devletlerin daha fazla gümüş stoklamasına yol açabilir.

Dünya her yıl tükettiğinden daha az gümüş üretiyor. Stoklar azalıyor, fiziki talep artıyor ve özellikle Çin'deki envanterler hızla tükeniyor. Bu durum, fiyatların yükselmesi için uygun bir zemin hazırlıyor.

Maloney'nin tarihsel karşılaştırmalarına göre gümüşün uzun vadeli potansiyeli oldukça yüksek. Enflasyona göre ayarlanmış hedef 661 dolar/ons, para arzı ve ekonomik büyümeye göre hesaplanan ortalama ise 900 doların üzerinde. Piyasa zirvesinde ise 600-2.000 dolar seviyeleri görülebilir. Bu tahminler, gram gümüşte üç haneli fiyatlara geçişin sadece bir başlangıç olabileceğine işaret ediyor.

Gümüş piyasasında yaşanan bu gelişmeler, yatırımcıların dikkatini çekiyor. Merkez bankalarının gümüşe olan ilgisi, arz ve talep dengesindeki değişimler ve analistlerin yüksek fiyat tahminleri, gümüşün gelecekteki performansına dair beklentileri artırıyor. Yatırımcıların bu süreçte dikkatli olması ve uzman görüşlerini takip etmesi önem taşıyor.